三角度挖掘LED产业链
LED产业链可以分为芯片制造、封装和应用环节三部分。按照受益程度来看，上游芯片制造无疑成为最受益的环节。在LED照明产业的爆发增长中，上游外延及芯片环节业绩向上弹性大。由于芯片制造在LED产业链中技术含量高。因此，拥有研发技术、专利技术、以及规模优势的企业将最受益。
新海宜在2011年正式进军LED芯片制造领域。由于与中科院纳米所合作，公司在芯片发光效率、良品率等技术指标上处于行业领先地位。三季度公司20台MOCVD设备有望全部达产，下半年LED产品收入增速将呈现继续加快趋势。此外，公司日前发布公告表示，长安LED，将扩大新纳晶LED外延、芯片产能（二期）投资项目。建立新一代外延片、芯片、封装生产线。对此，华泰证券分析师康志毅预计，明年LED产能将出现翻倍增长，年底公司MOCVD设备产量将达到40台。
福晶科技作为中科院福建物质结构研究所旗下的上市平台，承接大股东的科研成果。旗下的万邦光电是一家集LED芯片设计及LED封装和销售于一体的综合性照明企业。此外，日前受中科院改制消息的刺激，公司受到二级市场资金的追捧。随着改革大幕开启，未来公司有望获得大股东资产注入。
由于LED封装环节设备及制造流程标准化程度高，厂商投资规模普遍较小，技术要求低，因此封装领域的厂商数量众多。随着封装技术不断发展，封装技术从正装发展到垂直、倒装。倒装则是由芯片向封装延伸，什么是LED，因此未来芯片厂商将会直接完成封装工序。封装的市场空间将被压缩。转型将成为封装企业的主要看点。
长方照明是一家LED封装企业。近几年公司在此基础上向下游照明应用领域延伸。涉及LED照明光源器件和LED照明产品的研发、生产、销售。公司目前已经在全国三十多个省级行政区域铺设经销商渠道，销售网络辐射全国。
中发科技作为一家从事半导体封装模具、LED支架生产企业。今年上半年营业收入表现不佳。其中LED支架收入同比减少20.67%。但是值得注意的是，公司LED表面贴装支架研制和产业化项目预计将会在2015年全部建成。建成后预计产能规模为400亿支架/年。实现年平均销售收入在15亿元左右，年平均利润总额也有望达到1.5亿元。
随着我国LED照明应用爆发及品牌服务地位提升，下游应用和品牌服务环节的附加值将逐步提升。其中拥有品牌优势、渠道优势以及规模优势的行业龙头将最为受益。
实益达虽然原有业务是EMS，但是近几年公司将LED照明等自主品牌业务作为重点培育的价值增长点。近期实益达并购步伐不断。以1000万元投资萤火虫节能后，公司还出资与萤火虫节能共同设立子公司。与萤火虫节能合作，LED灯，将实现技术资源互补、品牌和渠道资源互补。此外，日前公司还牵手深圳市九派资本管理有限公司，设立专项并购。公司透露未来将主要围绕LED照明做产业整合和并购。
国内发展情况
中国将成为全球LED市场发展的主要驱动力量，LED照明市场中的户外照明市场由公共预算采购决定，而室内、背光和其他的应用则更多地与宏观经济正相关。2012年，中国政府将在民用和商用领域广泛采用LED照明的绿能方案，这有望帮助陷入全球经济衰退泥淖的LED产业获得复苏。2011年，我国半导体照明产业规模达到1560亿元，较2010年的1200亿元增长30%。其中上游外延芯片、中游封装、下游应用的规模分别为65亿元、285亿元和1210亿元，增速略有放缓。
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